삼성전자, 기업가치제고계획 발표..그런데 A4 한 장이 전부?

|스마트투데이=김세형 기자| 삼성전자가 투자자들이 기다려온 기업가치제고계획(밸류업)을 내놨다. 그런데 A4 용지 1장 분량이 전부다.

삼성전자는 공시 가이드 가인에 맞춰 약식 공시를 진행했다. 그러나 다른 상장사처럼 풀 PPT 파일을 기대했던 투자자들과 업계 관계자들은 떨떠름한 반응이다.

19일 금융감독원 공시시스템에 따르면 삼성전자는 이날 기업가치제고계획(자율공시)을 공시했다. 공시 본문 전체는 다음과 같다.

1. 계획서 명칭 2026년 삼성전자 기업가치 제고 계획

2. 주요 내용

〈목표 설정〉

□ 메모리, Foundry, 선단 패키징을 모두 갖춘 '0ne-stop solution'이 가능한 세계 유일의 반도체 회사로서 AI 반도체 시대에 주도권 확보

□ HBM 등 고부가 메모리 시장에서 업계내 확고한 위상을 확보하고, 지속적으로 초격차 유지

- 투자효율 제고를 통한 최고의 제품 경쟁력 확보

□ AI 선도기업으로 도약 및 신성장 포트폴리오 사업 강화

- AI 기반 혁신을 바탕으로, AI 및 첨단로봇 등 미래형 사업구조로 사업을 재편하여 중장기 성장 모멘텀 확보

□ 중장기 주주환원 정책에 따라 주주가치를 지속적으로 제고

〈계획 수립〉

□ AI 반도체 시대 주도권 확보를 위해 '26년에 총 110조원 이상의 시설 및 R&D 투자 집행 계획

□ 첨단로봇, MedTech, 전장, HVAC 등 미래성장 분야에 의미있는 규모의 M&A 추진

□ 4기 주주환원 정책 이행 실적 및 계획

- '24~'25년 : 현금배당 20.9조원(정규 19.6, 추가 1.3) 및 소각 목적 자사주 매입 8.4조원

- '26년 : 3년간 총 Free Cash Flow의 50% 중에서 '24~'25년 주주환원 및 '26년 정규배당(9.8조원) 이후에도 잔여재원 발생시 추가로 환원

투자자들은 통상 기업가치제고계획이 발표되면 첨부화일을 클릭, 세부 계획이 기술된 PPT를 찾는다. 삼성전자는 공시 본문이 전부였다.

삼성전자는 이와 관련, "조세특례제한법상 고배당기업에 해당하여 별도의 기업가치제고계획 첨부 없이 주요 내용을 기재했다"고 설명했다.

지난달 24일 '고배당기업은 정기주주총회에서 이익배당을 결의한 다음 날까지, 직전 사업연도 배당소득과 배당성향 등을 포함한 기업가치 제고계획을 공시해야 한다'는 내용을 골자로 하는 조세특례제한법 시행령 개정안이 국무회의를 통과했다.

삼성전자의 기업가치제고계획 공시는 시행령 개정에 따른 것이다. 투자자들 역시 해당 규정을 미리 숙지하고 주주총회 다음날인 19일 기업가치제고계획이 나올 것으로 예상해왔다.

시행령은 기업가치제고계획에는 직전 사업연도에 발생한 배당소득, 배당성향, 이익배당금액 등이 포함돼야 한다. 다만, 배당 관련 실적 외에 기업가치제고계획 공시에 포함할 내용과 분량 등은 상장사가 결정하도록 했다.

특히 올해는 이런 공시 방침이 시행되는 첫 해임을 감안해 배당소득 특례요건 충족 사실과 자기자본이익률(ROE)·배당성향 목표 등 핵심 내용만 공시 본문에 기재하는 약식 공시도 허용키로 했다.

삼성전자는 해당 조항을 참고, 약식 공시만으로 기업가치제고계획을 공시했다.

삼성그룹은 올들어 그룹 차원에서 계열사들에 고배당 요건 충족을 장려했다. 삼성전기 등 산업 계열사는 물론이고 삼성생명과 화재 등 금융 계열사들 역시 이에 동참했다.

결국, 이들 계열사들은 완벽한 형태의 기업가치제고계획이 아닌 약식 공시로 갈음할 전망이다.

실제 삼성생명이 삼성전자의 뒤를 따랐다.

1. 계획서 명칭 2026년 삼성생명 기업가치 제고 계획

2. 주요 내용

1. 목표 설정

- 보험을 넘어 고객의 평생 리스크, 건강, 자산을 관리하는 라이프케어 복합금융 플랫폼으로 도약

- 주주환원율 중장기 50% 목표

- K-ICS 비율 중장기 180% 이상 수준 유지

2. 계획 수립

- 보험 본업 및 자산운용 경쟁력 강화로 지속가능한 성장 추구

- 시니어 비즈, 헬스케어 등 선제적 대응으로 업의 영역 확장

- 해외 자산운용사 전략적 투자 확대

- 소비자 보호, ESG 경영을 통해 주주 및 고객 등 신뢰 확보

A4 용지 반장도 안되는 분량이 전부다. 삼성생명은 "조세특례제한법상 고배당기업에 해당, 별도의 기업가치 제고 계획 첨부 없이 주요 내용을 기재했다"고 밝혔다.