롯데리츠, 자금 조달에 발목 잡혀..주가·실적 둘다 어렵다

NH투자증권은 6일 롯데리츠에 대해 자금 조달 이슈에 발목이 잡혀 있다며 주가와 실적 모두 어려운 구간에 놓여 있다고 평가했다. 이에 중립 의견을 유지하면서 목표주가를 기존 4000원에서 3500원으로 13% 낮췄다. 

이은상 연구원은 "롯데리츠는 지난 상반기 6580억원(평균 조달금리 3.3%)의 리파이낸싱을 진행했다"며 "재조달금리는 국고채 3년물 금리에 100~150bp 가량 스프레드가 가산된 수준(4.5%~5.3%)에서 결정됐고, 결과로 리파이낸싱 후 조달금리는 1.5%p 상승했고 이는 연간 100억원의 금융비용이 상승을 의미한다"고 밝혔다. 

그는 "내년 임대수익 상승분이 20억원으로 추정되는 만큼 배당 감소는 불가피하다"고 짚었다. 

그는 이어 "롯데리츠는 올 하반기 3910억원(평균 조달금리 4.6%), 내년 상반기 2050억원(평균 조달금리 4.4%)의 추가적인 리파이낸싱이 필요하다"며 "현재 직면해 있는 리파이낸싱 리스크가 해소된 이후 금리 리스크 관리 측면에서 재평가받을 수 있을 것"이라고 판단했다.