실리콘투, 경쟁 심화..목표가 38%↓-하나

|스마트투데이=김세형 기자| 하나증권이 K뷰티 플랫폼 실리콘투에 대해 경쟁심화를 이유로 목표주가를 무려 37.5% 깎았다. 6만4000원에서 4만원으로 낮췄다. 

하나증권은 실리콘투의 4분기 예상 하회와 관련, ①전분기 대비 북미 및 중동 매출 하락, ②경쟁 심화에 따른 공급가율 조정 등이 있었던 것으로 파악했다.

실리콘투 주가는 이날 실적 이슈로 22.94% 급락한 2만6700원에 마감했다. 

하나증권은 "이번 4분기 실리콘투의 수익성 하락은 매출 축소와 일회성 비용 반영 등의 요인도 있지만, 궁극적으로는 북미 이커머스 시장에서의 할인 경쟁 심화로 공급가율 조정이 핵심적인 원인이었을 것으로 판단된다"며 "할인 경쟁 환경이 단기간에 완화될 것으로 보기는 어렵다"고 판단했다. 

하나증권은 "실리콘투는 올해 아마존 대응과 함께 북미의 오프라인 진출을 확대할 것으로 예상된다"면서도, "과거 한국과 중국에서의 이커머스 시장 확대 사이클을 돌아보면, 할인 경쟁 환경은 지속되어 왔다"고 상기시키면서 경쟁 환경 지속을 예상했다. 

이에 올해 이후 매출총이익률 가정을 기존 35%에서 31%로 낮추고, 미국 매출 성장률 전망도 기존 36%에서 25%로 하향조정, 올해 예상 실적 추정치를 변경하고 목표주가를 낮췄다.