'LG이노텍 주가, 애플 비전프로 흥행에 달렸다'

올해 LG이노텍 주가는 애플이 최근 출시한 혼합현실(MR) 헤드셋 '비전프로'의 흥행 여부에 달렸다는 판단이 나왔다. 

삼성증권은 26일 LG이노텍에 대해 중립 의견을 유지하면서 목표주가는 종전 27만원에서 25만원으로 소폭 하향조정했다. 지난해 4분기 실적은 시장 컨센서스와 유사했고, 올해도 실적은 나아질 것으로 보이지만 진부하다는 게 핵심이다. 

이종욱 연구원은 "올해에도 성장 가능성이 높다"며 "다만, 성장을 자세히 보면 새로운 제품군을 바탕으로 한 성장보다는 기존 제품의 적용 모델수 증가를 기반으로 한다"고 밝혔다. 

그는 "LG이노텍의 아이폰용 카메라 사업은 여전히 아주 잘 될 것이고 올해 화두는 아이폰 카메라 업그레이드"라며 "후면에 48MP 채용량이 늘고, 폴디드줌 적용 모델이 증가하며, 전면카메라 업그레이드가 예고되어 있다"고 밝혔다. 

그는 "하지만 지난 역사를 보면, 새로운 카메라가 들어가는 것은 리레이팅이 되지만, 기존 카메라의 쓰임이 늘어나는 것은 리레이팅까지 반영되지 않는다"고 지적했다. 

그는 "회사는 신성장 스토리를 전장에서 찾고 있다"며 "길게 보면 방향은 좋지만, 올해 자동차 수요에 대한 걱정도 있고 신규 제품(라이다 등)도 시간이 필요하며 FC-BGA 신규사업도 올해 이익 기여는 어렵다"고 판단했다. 

그는 되돌아가 기존 핵심 거래선 애플에서 답을 찾았다. 

그는 "올해의 LG이노텍 주가는 전적으로 아이폰을 빼면 무엇이 남느냐에 대한 판단이 될 것"이라며 "올해 가장 큰 변수는 비전프로"라고 짚었다. 비전프로가 앞서 언급했던 '새로운 카메라 채택'과 같은 효과를 낼 수 있다는 것이다. 

그는 "우리는 여전히 중립 의견을 유지하만 비전프로의 반응이 좋다면, 이미 충분히 조정된 LG이노텍 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있다"고 판단했다.