카카오뱅크, 밸류업 계획 "도전적 과제"-LS증권

|스마트투데이=김국헌 기자| LS증권은 하루 전 카카오뱅크가 발표한 기업가치 제고(밸류업) 계획에 대해 다소 도전적 과제라며 달성이 쉽지 않다고 평가했다. 카카오뱅크가 성장과 주주환원 확대를 동시에 추진하면서 배당을 확대할 것으로 예상했다.

전배승 LS증권 연구원은 27일 기업분석 보고서에서 "카카오뱅크의 2030년 자기자본이익률(ROE) 15% 목표는 매년 20% 수준의 이익 성장과 50%의 주주환원율을 가정해야 실현가능한 다소 도전적인 과제로 판단한다"고 밝혔다.

전배승 연구원은 "순이익 규모가 현재 대비 3배 이상 증가해야 한다"며 "플랫폼 수익은 2021년 이후 사실상 정체 흐름을 보이고 있어 연평균 20%의 성장률 달성이 쉽지 않은 과제로 보인다"고 분석했다.

전 연구원은 "성장과 주주환원 확대를 동시에 추진하고 있어 효율적인 자본 배분의 과제가 상존한다"며 "현재 주가가 주가순자산비율(PBR) 1배를 상회하고 있어 자사주 소각보다 배당 확대를 통한 총주주환원율 상향이 예상된다"고 전망했다.

BIS(국제결제은행) 자본비율이 현재 28.5%로, 다른 은행지주보다 월등하게 높은 수준이기 때문에 주주환원 여력은 충분하다고 평가했다.

자산 100조원 목표에 관해 전배승 연구원은 "외형성장 목표는 현재 총자산이 62조원을 기록하고 있어 2024년도 자산성장률과 유사한 15% 수준이 2027년까지 이어질 경우 100조원 도달이 가능하다"고 판단했다.