실리콘투, 1분기 예상치 부합..발란 투자는 일단락-하나

|스마트투데이=김세형 기자| 하나증권은 7일 뷰티 플랫폼 실리콘투에 대해 미국 시장 회복과 유럽 및 중동 시장 호조에 힘입어 지난 1분기 실적이 시장 예상에 부합할 것이라고 전망했다.

또 최근 기업회생절차를 신청한 명품 플랫폼 발란에 대한 투자는 1차 75억원으로 일단락된 것으로 판단했다. 목표주가 4만원과 매수 의견은 유지했다. 

하나증권은 실리콘투의 1분기 매출과 영업이익을 지난해 1분기보다 각각 35%, 33% 늘어난 2000억원, 391억원으로 전망했다. 이에 영업이익 컨센서스 389억원에 부합할 것이라고 봤다. 

하나증권은 "미국이 성장세로 전환한 가운데, 유럽과 중동 등으로의 기회 요인이 확대될 것으로 기대된다"며 "미국은 지난 4분기 국내 선크림의 MoCRA 관련 규제 이슈와 주요 고객사의 재고조정 영향으로 매출이 감소했으나, 해당 요인이 해소되면서 매출이 성장세로 돌아설 것"이라고 전망했다. 

또 "지난해 연간 별도 기준으로는 폴란드와 네덜란드 매출이 총 1천억원, 중동에서는 UAE와 사우디 매출 합산 500억원을 돌파한 것으로 파악된다"며 "현지 수요의 강세와 회사의 영업력 확대에 따라, 2025년에는 유럽과 중동 매출이 북미를 넘어설 것"이라고 기대했다. 

상호관세와 관련, "실리콘투는 미국 내 물류창고에 재고를 선제적으로 확충해 놓은 상태이며, 향후 관세 부담과 관련해서는 브랜드사와의 협의 및 지사 공급가율 조정 등을 통해 관세 노출을 줄여나갈 계획"이라며 "수요 위축은 크지 않을 것"이라고 밝혔다. 

또 "발란 투자와 관련해서는 카테고리 다각화를 목적으로 1차로 75억 원을 투자한 상황"이라며 "투자 당시에는 유동성 문제를 해결하고, 경영상의 개선이 이뤄질 것으로 판단했던 것으로 보인다. 2차 투자 조건은 매출 회복 등이 전제되며, 사실상 투자는 1차 투자금 집행으로 일단락된 것으로 파악된다"고 밝혔다. 

이와 함께 "올리브영의 북미 진출과 관련해 실리콘투와의 협업은 아직 논의가 마무리된 단계는 아니지만, 협업 가능성은 높은 것으로 판단된다"며 "현지 매장 구축 과정에서 실리콘투의 인프라를 활용하고, 실리콘투의 CA 고객의 형태가 될 것"이라고 봤다.