"삼성전자, 엔비디아의 HBM3E 승인 받을 전망"-KB증권

|스마트투데이=김국헌 기자| KB증권은 오는 8~9월에 삼성전자가 엔비디아의 5세대 고대역폭 메모리(HBM)인 HBM3E 승인을 받을 것으로 예상된다며 31일 목표주가 12만원과 '매수' 투자의견을 유지했다.

김동원 연구원은 이날 기업분석보고서에서 "최근 삼성전자는 HBM3E 본격 양산의 직전 단계인 PRA(양산준비승인) 내부 절차를 완료한 것으로 추정돼 4분기부터 HBM3E 8단 및 12단 양산이 시작될 것"이라며 "올해 하반기 삼성전자는 전체 D램 매출의 50% 이상을 차지하는 범용 D램 가격 상승에 따른 D램 마진률 상승 속에 HBM3E 본격 양산으로 큰 폭의 실적 개선이 기대된다"고 전망했다.

김 연구원은 "올해 하반기 삼성전자의 영업이익은 전년 대비 521% 증가한 27조4천억원으로 지난 2021년 하반기 29조7천억원 이후 3년 만에 최대 실적이 예상된다"고 내다봤다.

김 연구원은 "곧 출시 예정인 엔비디아의 B100, B200 등 블랙웰 시리즈는 H100 대비 전력 효율과 성능이 크게 향상되며 마이크로소프트, 아마존, 구글, 메타 등 북미 빅테크 업체의 AI(인공지능) 데이터센터에 대부분 탑재될 것으로 전망되어 내년 블랙웰 시리즈 수요는 시장 기대치를 20~30% 상회할 전망"이라고 예상했다.

이어 그는 "블랙웰, 루빈 출시를 앞둔 엔비디아 입장에서는 HBM 12단 수요를 고려해 올 하반기부터 HBM 공급선 다변화가 필수적일 전망"이라며 "삼성전자는 엔비디아 HBM 공급망 다변화의 최대 수혜가 기대된다"고 평가했다.