은행주, 주주환원 강화 지속 전망-키움증권

|스마트투데이=김국헌 기자| 키움증권은 최근 정치적 불확실성에도 은행주의 주주환원 강화가 지속될 것이라며 은행업 '비중확대' 투자의견을 유지했다. 다만 원화 약세로 4분기 자본비율이 하락할 것으로 예상했다.

김은갑 키움증권 연구원은 17일 은행업 보고서에서 "최근 정치적 불확실성이 높아지면서 은행주 전체 주가순자산비율(PBR)이 0.50배에서 0.46배로 하락하며 코스피 시장수익률을 하회했다"며 "밸류업 정책과 주주환원 강화 테마가 정권에 따라 크게 방향이 바뀔 성격은 아니라 판단된다"고 밝혔다.

밸류업 정책 지속성을 우려하는 투자자들이 이탈하면서, 밸류업 수혜주인 은행주 중심으로 외국인 매도세가 이어졌다.

김은갑 연구원은 "은행주의 주주환원 강화는 공시된 바에 따라 실행될 것으로 판단한다"며 은행업 투자의견 '비중확대'를 유지했다.

다만 김 연구원은 "최근 정치적 이슈에 의해 은행주 재무제표에 바로 영향을 미칠 만한 변화는 환율 상승"이라며 "외화환산 손실 외에도 위험가중자산 증가율을 높여 자본비율에 부정적 영향을 미치게 된다"고 설명했다.

김 연구원은 "현재까지 변화로도 4분기 자본비율을 소폭 하락시킬 영향력이 있다"며 "4분기 변동 이후 환율 변화가 자본비율에 미치는 부정적 영향력은 점차 감소할 것"이라고 전망했다.