금호석화, 고부가 제품 전환 기조 가속…실적 전망 ‘긍정적’

|스마트투데이=김종현 기자| 금호석유화학이 고부가 제품을 중심으로 한 사업군 재편에 나섰다. 전기차(EV) 고기능성 타이어 소재 등 기술집약 제품 개발·생산에 집중해 관련 사업 규모를 확대하고 판매처를 넓힌다는 게 눈에 띈다. 이를 통해 외부 위험에도 끄덕 없는 견고한 실적 방패를 만든다는 전략이다.

29일 업계에 따르면 금호석화는 스페셜티(고부가 제품)를 중심으로 한 사업 구조 재편에 속도를 내고 있다. 중국발 저가 제품 유입, 중동발 리스크 등 외부 리스크로 실적이 좌우되는 현상을 막고 안정적 수익원을 확보하기 위함이다.

고부가 제품 생산공정 투자 확대

금호석화 대표 스페셜티 제품은 △EV 고기능성 타이어 소재인 솔루션스타이렌부타디엔고무(SSBR) △니트릴부타디엔(NB)라텍스 △폴리우레탄 핵심 원료(MDI)다. 이들 제품 개발 및 생산 확대에 공격적으로 투자하고 있다.

SSBR은 자동차의 무거운 하중과 잦은 제동을 견디며 연비를 높여주는 EV 핵심 소재다. 타이어 내구성과 연비, 마모 성능을 동시에 개선할 수 있는 고기능성 합성 고무로 평가받는다. 기존 범용 합성고무보다 수익성이 높다.

금호석화는 SSBR 생산 확대를 위해 지난해 연산 3만 5000톤(t) 규모 공장 증설을 마무리하고 올해부터 상업 가동했다.

다른 고부가 제품 NB라텍스는 의료·위생용 고무장갑의 주원료로 사용되는 합성라텍스 제품이다. 금호석화가 국제시장 점유율 1위를 달성한 제품이기도 하다. 코로나19 팬데믹(세계적 대유행) 기간 쌓였던 국제 라텍스 장갑 재고가 유통기한 경과로 대거 폐기되며 관련 제품 품귀 현상이 벌어지고 있다. 그럼에도 국제 NB라텍스 공장 신규 증설은 지난해 5만t 이후 전무한 실정이다.

금호석화는 NB라텍스 생산량을 지속적으로 증대하고 있다. 전체 생산능력(CAPA)은 2022년 말 64만t서 2023년 71만t까지 늘었다. 2024년 2분기엔 94만 6000t까지 증대됐다. 회사 전체 합성고무 생산 CAPA(총 197만t) 중 NB라텍스 비중이 절반에 달한다.

라텍스 생산시설 가동률도 증가하고 있다. 라텍스 생산실적(SB라텍스+NB라텍스)은 2022년 35만t에서 2023년 42만 4000t, 2024년 60만 7000t, 지난해 58만 7000t까지 늘었다. 올 1분기 라텍스 생산량은 전년 동기 대비 9.6% 증가한 16만으로 집계됐다.

자회사 금호미쓰이화학을 통해 생산하는 MDI에도 집중하고 있다. MDI는 고점도 폴리머릭 제품으로, 액화천연가스(LNG) 선박 보냉재와 고효율 단열재에 사용된다. 금호석화는 MDI 신규 생산공정에 부산물 및 폐수를 원재료로 재활용하는 친환경 공정을 적용했다. 원가 절감 및 환경 규제 대응을 위한 행보라고 업계는 분석한다.

증권가 “2분기 실적 반등” 기대감↑

시장 반응은 긍정적이다. 증권업계는 금호석화 2분기 실적이 대폭 개선될 것이라 기대했다. BNK투자증권은 금호석화 2분기 영업이익을 1587억원으로, 하나증권은 1654억원으로 추정했다. NH투자증권은 1337억원의 영업이익을 내 시장 기대치를 상회할 것이란 전망을 내놨다.

최영광 NH투자증권 연구원은 “금호석화 핵심 투자군인 NB라텍스 가격 반등과 수익성 개선이 나타나고 있다”며 “합성고무 사업부와 특수합성고무 사업부 중심 실적 개선 흐름이 지속될 것”이라고 설명했다.