타깃프리미엄 월배당 ETF에 관심 쏠린다

채권투자자들이 최근 높은 월배당금을 주는 타깃프리미엄 상품에 관심을 갖고 있다. 금리 인하 시점이 늦춰지고 있는 상황에서 콜옵션 매도(커버드콜 전략)로 발생하는 프리미엄을 매월 배당받아 재투자하면 일반 채권형 상품에 투자했을 때 보다 수익률을 더 높일 수 있다는 점을 활용하는 것이다. 

삼성자산운용은 KODEX 미국30년국채+12%프리미엄(합성 H) ETF의 순자산이 상장 한 달여만에 전일 종가 기준으로 549억원을 기록했다고 4일 밝혔다. 이러한 빠른 성장세는 개인 투자자들의 누적 순매수 규모가 277억원에 달한 영향으로 보인다.

KODEX 미국30년국채+12%프리미엄(합성H)는 듀레이션 20년 이상의 미국 장기채권에 투자하면서도 매월 1% 분배금을 지급하는 것을 목표로 운용되는 타깃프리미엄 월배당 ETF다. 실제로 이 상품은 프리미엄을 활용해 지난 달 29일 첫 월배당금으로 분배율 1.03%인 주당 104원을 결정했다. 월분배율 1.03%는 채권형 상품은 물론 전체 월배당형 ETF 중에서도 최고 수준에 해당한다.

KODEX 미국30년국채+12%프리미엄(합성H)는 연 12% 수준의 프리미엄을 확보하기 위해 매주 만기가 돌아오는 위클리 콜옵션을 매도한다. 만기가 짧은 옵션을 이용하면 콜옵션 매도에 따른 프리미엄을 더 많이 받을 수 있기 때문이다. 이럴 경우 더 낮은 옵션 비중으로도 원하는 타깃프리미엄을 수령할 수 있는 만큼 채권에 대한 투자 비중이 높아져 금리 변동에 대한 시세 참여율도 상대적으로 높아진다. 총 보수 역시 미국 채권에 투자하는 커버드콜 전략의 동종 상품 중 최저 수준인 연 0.25%다.

또한, 이 상품은 환 헷지형 상품으로 금리 인하기에는 달러의 가치가 동반 하락하는 경향이 있기 때문에 향후 달러의 움직임에 따른 환손실을 방어해 투자자가 온전히 미국 장기채권의 자본차익을 얻을 수 있도록 설계됐다.

삼성자산운용은 금리 하락 시점이 지연되고 있는 만큼 연 12%의 높은 월배당금과 함께 상대적으로 높은 시세 참여율을 원하는 장기 채권투자자들이 이 상품에 주목하고 있는 것으로 분석했다. 특히, 수령한 월배당금으로 금리 변동 기간에 재투자를 함으로써 수익을 극대화하려는 적극 투자자들이 이 상품을 활용할 것으로 예상했다. 

KODEX 미국30년국채+12%프리미엄(합성H)이 위클리 옵션을 활용해 시세 참여율을 높여 금리 변동에 더 민감하게 반응하도록 설계된 만큼 금리가 상승하면 상대적으로 가격하락이 클 수 있는데, 이럴 경우 중장기적으로 금리 하락을 기대하는 적극 투자자들은 월배당금을 재투자해 보유 수량을 더 늘려 나갈 것으로 전망했다.

임태혁 삼성자산운용 ETF운용본부 상무는 “미국의 높은 물가 지표가 예상보다 더 오래 유지되면서 연초 예상과 달리 지금의 높은 금리 수준이 상당기간 지속될 수 있다”며, “KODEX 미국30년국채+12%프리미엄(합성H)이 높은 월배당에 시세 참여율을 높인  상품인 만큼 금리 인하 지연 시기에 월 분배금을 재투자하는 적극 투자자분들에게 좋은 투자 상품이 될 것"이라고 말했다.

한편, KODEX 미국30년국채+12%프리미엄(합성H)는 DC/IRP, 연금저축계좌에서 100% 투자가 가능해 안정적 수익과 세제 혜택을 받을 수 있는 연금 ETF로 활용할 수 있다.