"제약·바이오, 공매도 금지 수혜 분명할 것"

SK증권은 6일 제약·바이오 업종에 대해 공매도 금지 수혜가 분명할 것이라고 밝혔다. 

금융위원회는 6일부터 내년 6월말까지 약 8개월간 전체 상장 종목에 대한 공매도 금지를 지난 5일 오후 긴급 발표했다. 

이번 공매도 금지는 국내 주식시장에서 전체 공매도가 금지된 4번째 사례다. 최근 사례는 코로나19 시기인 2020년3월16일부터 2021년5월2일까지로 공매도 금지가 해제된 이후 현재까지 코스피200, 코스닥150 기업들에 대해서만 공매도가 허용됐다. 

이동건 연구원은 "현재 코스피200, 코스닥150 업종별 지수들 중 공매도 비중 가장 높은 업종은 공통적으로 ‘산업재’로 나타나고 있다"며 "이는 산업재 업종 지수 내 구성종목들 중 이차전지, 로봇 관련 종목들이 포함되어 있기 때문"이라고 판단했다. 

대표적으로 코스피200 산업재 지수에는 LG에너지솔루션, 포스코퓨처엠이, 코스닥150 산업재 지수에는 에코프로비엠, 레인보우로보틱스 등이 포함돼 있다. 

그는 "산업재 다음으로 공매도 비중 높은 업종은 제약/바이오로 코스피200 헬스케어 지수 기준 1.43%, 코스닥150 헬스케어 지수 기준 2.85%를 차지하고 있다"며 "특히 코스닥150 헬스케어 지수 공매도 비중 높은데, 이는 대다수 기업들이 바이오텍으로 신약 개발사 특성상 실적에 따른 밸류에이션 보다는 수급에 더욱 민감하기 때문"이라고 밝혔다. 

그는 "가장 최근 공매도 전면 금지됐던 2020년 3월 16일~2021년 5월 2일 코스닥150 헬스케어 지수 공매도 잔고비율은 한때 0.5%까지 감소했으나 공매도 재개 이후 2.9%까지 빠르게 상승했다"며 "물론 공매도 금지만으로 숏커버링을 단정할 순 없으나, 펀더멘탈 훼손 이슈가 아닌 단순 수급 이슈로 공매도가 크게 증가했고, 주가가 유의미하게 하락 또는 지지부진했던 기업들의 주가 관점에서 분명 공매도 금지는 긍정적"이라고 판단했다. 

그는 이에 "코스피200 헬스케어 지수, 코스닥150 헬스케어 지수 평균 대비로도 높은 공매도 잔고비율을 기록 중인 기업들, 그리고 공매도 금지기간인 2024년 6월까지 유의미한 모멘텀 보유한 기업들의 주가 반등에 주목할 필요가 있다"며 삼성바이오로직스, 셀트리온, SK바이오팜, 유한양행, 레고켐바이오, 에이비엘바이오를 관심 종목으로 제시했다. 

그는 레고켐바이오를 공매도 금지에 따른 업종 내 수혜 최선호주로 제시했다. 그는 "레고켐바이오는 연초 이후 특별한 악재 없이 공매도 잔고비율은 1%대 중반에서 6%까지 최근 가파르게 상승했다"며 "반면 연말~연초 글로벌 빅파마향 ADC 물질/플랫폼 기술이전 모멘텀과 주요 임상 파이프라인들의 개발 성과들은 본격화할 것으로 예상된다"고 밝혔다.