"阿尔特奥根，制药巨头们正在排队获取ALT-B4"

科斯达克市值第一的生物公司阿尔特奥根在26日宣布与澳大利亚制药巨头CSL签署ALT-B4技术转让（LO；License Out）合同的选项合同。

合同对方担心LO（License Out）合同的顺序会被推迟，因此签署了优先权保持选项合同。制药巨头们正在排队获取阿尔特奥根的技术。

新韩投资证券在28日对阿尔特奥根的选项合同签署发表了评论。

新韩投资证券表示：“阿尔特奥根的ALT-B4已经签署了超过10份物质转让合同（MTA）”，并指出：“如果待签的交易在约5到6个月内完成，第10家公司需要等待4年。显然，没有公司会愿意等待4年。”

接着表示：“虽然正在按顺序讨论合同，但阿尔特奥根通常在签署MTA后要求在6个月内提供条款清单（Termsheet）”，并推测：“此次签署选项合同的公司为了保持在LO顺序中的优先权，决定支付选项合同金额以超出这6个月的期限。”

最终判断“全球制药公司正在排队付钱。”

接着表示：“阿尔特奥根与签署选项合同的合作伙伴未公开产品，但说明是与已有合同历史的单克隆抗体、双克隆抗体及ADC不同的其他模式，并且是年销售额达数十亿美元的产品。”并预测：“考虑到存在其他模式和竞争产品，澳大利亚CSL的免疫球蛋白IV（静脉注射）制剂Privigen是第一选择。”

总部位于墨尔本的CSL预计今年将实现约22.5万亿韩元的销售额。Privigen是预计销售额达6万亿韩元的核心产品。在此背景下，处于被采用哈洛扎姆SC转换技术的日本武田的HYQVIA追赶的境地。

新韩投资证券表示：“基于基利图达SC FDA批准和阿斯利康LO之后，ALT-B4的额外LO合同正在延迟。”并指出：“这是因为在商业化达成后，第一个合同条件将适用于正在进行MTA的10多家公司，因此第一个合同条件的重要性使得在有利的协调过程中签署有所延迟。”

然而，期待“在第一次LO之后，可以与其他公司以类似条件签署合同，因此合同期限将大大缩短。”

接着表示：“今年内签署2份合同的目标有所延迟，因德国专利问题股价处于调整阶段。”并指出：“然而，专利诉讼是商业化公司理所当然的步骤，如果现有合同公司不归还物质，则没有专利问题，未来将通过连续的LO签署来消除担忧。”